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专家解析货币政策微调信号有保有控更明显

2018-11-05 09:42:12

专家解析货币政策微调信号 “有保有控”更明显

日前召开的中央政治局会议在分析研究2012年经济工作时指出,将继续实施稳健的货币政策。要更加有预见性地加强和改善宏观调控,准确把握好调控的力度、节奏、重点,并根据形势的变化及时做出预调、微调。  受欧债危机纵深演变的影响,当前中国经济正进入更为微妙和复杂的阶段,我国货币政策如何做到预调微调,信贷政策怎样有保有控,备受关注。  中小企业面临融资之困  冯锋是浙江一家小型针纺企业的负责人,不久前,专为当地小企业提供信贷支持的瑞丰银行为其新增了700万元的贷款,“如果没有这700万,我们可能就撑不住了”。  与众多中小企业主相比,冯锋是幸运的。今年上半年以来,不少中小企业正面临较大的融资压力。  “在前期货币政策持续趋紧的大背景下,融资难特别是中小企业普遍融资难问题十分突出。”中国企业家调查系统日前发布的问卷调查显示,融资“非常难”或“比较难”的企业经营者占48.4%,认为“有难度”的占29.8%,认为“不难”或“不太难”的占21.8%。其中,中小企业的评价值明显甚于大型企业。  调研发现,今年以来,我国融资市场呈现出冷热两重天的变化,一方面,中小企业和中小银行资金紧张而不得不缩减生产规模,另一方面,过多的资金却徘徊在实体经济之外形成空转,泡沫化现象严重。  货币政策进预调微调期  诸多迹象表明,为改变部分企业融资困局,当前我国政策预调微调动作频频,货币政策正在驶入“预调微调期”。  就在一周前,中国人民银行对金融机构下调存款准备金,这是准备金率在过去两年来连续12次上调后的首次下调,准备金率的由升而降,向市场传递货币政策微调预调的明确信号。  事实上,在此之前,相关部门已频频释放政策微调的信号。央行行长周小川日前提出,货币政策在“总提法不变的前提下留有充分的灵活性针对性”。央行近日发布第三季度货币政策执行报告也指出,下一阶段会根据经济形势的变化,适时适度进行预调微调。也注意到,就在央行下调准备金率之前,11月份央行暂停发行三年期央票,接着连续三次下调一年期央票利率。在信贷投放方面,10月份银行新增信贷环比增长超过20%,专家预计未来一段时间信贷投放都将较年中趋于宽松。  政策微调的微妙变化在基层已有体现。“11月份起,我们与地方政府合作,陆续对90多家符合要求的小微企业发放了贷款。”绍兴银行行长陈方晓告诉,对身处困境的企业而言,此时银行的支持就是雪中送炭,有利于帮企业渡过难关。[1][2]下一页定向宽松或成微调着力点  经济学家认为,当前我国物价总水平正由高位回落,这给货币政策的调整创造出了一定空间,但考虑到稳定物价和结构转型的艰巨任务,未来货币政策应保持政策连续性,同时在结构上施以“定向宽松”。  国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为,在稳健货币政策的框架下,明年政策会呈现出一些阶段性、结构性的放松。“当然这不是像2008年底那样货币政策出现根本性转变。”  “明年货币政策还会以稳为主。同时在稳健的大前提下,加强对欧美外部经济体的监测,并根据变化进行微调。”清华大学教授、央行货币政策委员会委员李稻葵表示,摆在中国经济面前的根本任务是完成经济结构的调整,如果在调整过程中政策过快、过大幅度地放宽,则会对整个调整发展方向不利。  中央政治局会议也指出,要继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者关系。这意味着,货币政策必须兼顾多重目标,并适时适度有所调整。  “信贷政策‘有保有控’的结构性调整将更加明显,结构上‘定向宽松’或将成为明年政策的着力点。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析,为了防止经济出现失速和明显回落,明年银行在信贷投放方面会对小企业贷款、保障房建设、在建基础设施建设等方面进行适度的信贷支持。新华社 王宇 刘菊花 张辛欣

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